Table des matières
- Prix Jérôme-Adolphe Blanqui 2020 de l'European Society for the History of Economic Thought
- Type de publication : Chapitre d’ouvrage
- Ouvrage : Le Capitalisme et ses rythmes, quatre siècles en perspective. Tome II. Splendeurs et misère de la croissance
- Pages : 1381 à 1390
- Nombre de volumes : 2
- Collection : Bibliothèque de l'économiste
- Thème CLIL : 3340 -- SCIENCES ÉCONOMIQUES -- Histoire économique
- EAN : 9782406096184
- ISBN : 978-2-406-09618-4
- ISSN : 2261-0979
- DOI : 10.15122/isbn.978-2-406-09618-4.p.1381
- Éditeur : Classiques Garnier
- Mise en ligne : 25/06/2019
- Langue : Français
Table des matières
INTRODUCTION 7
LE TEMPS DE LA CROISSANCE
Les « Trente Glorieuses » 19
Une croissance exceptionnelle 29
Les hommes, le capital et le progrès technique :
l’analyse du taux de croissance 34
Un double « rattrapage » ? 43
Un nouvel ordre productif :
le capitalisme organisé et les États-nations 48
Une base technique renouvelée 50
La transformation du mode d’accumulation
est plus profonde 51
L’accroissement du pouvoir d’achat des salariés
et la consommation 52
La demande globale et la productivité 53
La régulation par l’État 53
La finance bridée 55
L’international et non le transnational 57
Les ombres au tableau 61
Un bouclage macroéconomique performant :
la pression de la demande sur la productivité,
la réponse de l’offre sur la demande 63
La fin des crises, l’amortissement du cycle 66
La conjoncture américaine 67
Le printemps de la France :
une croissance forte et régulière 80
LES THÉORIES À L’ÉPOQUE DE LA CROISSANCE 87
La marque d’une époque : les modèles de croissance 94
Un modèle d’équilibre malthusien 101
Le modèle de croissance des Cambridgiens
(Kaldor, Robinson, Pasinetti) 103
Le modèle de croissance de Solow 104
La croissance néo-classique : le modèle de Solow 105
L’existence de l’équilibre dynamique 108
La stabilité de l’équilibre 110
L’introduction du progrès technique 112
Deux conséquences du modèle 113
Deux prolongements du modèle :
la société ou les individus choisissent
le taux d’épargne 115
La réponse cambridgienne : croissance et répartition
(Nicholas Kaldor deuxième époque) 122
Le premier problème de Harrod :
l’égalité entre le taux de croissance effectif
et le taux garanti 123
Variations du taux d’investissement des capitalistes 127
Le second problème de Harrod,
le long terme et la fonction de progrès technique 130
Cycle de croissance et conflits de répartition :
le modèle « proie-prédateur » de Goodwin 137
Rendements croissants et rôle de la demande :
Kaldor 3, ou le retour à Smith 145
Équilibre, déséquilibres et politiques économiques
en économie ouverte 157
Économie internationale, économie spatiale 158
L’équilibre macroéconomique en économie ouverte
et flux de capitaux 163
Contagions conjoncturelles et commerce 166
Les flux internationaux de capitaux,
la balance des paiements et l’équilibre interne 172
LE GRAND RETOURNEMENT
Les crises des années 1970 et la mutation des années 1980 191
Les chocs pétroliers catalyseurs
d’une rupture du système économique 198
De la crise du dollar à la première crise pétrolière 198
Diversité des situations de crise : 1974-1976 204
Le second choc pétrolier, la violence monétaire
de Paul Volcker et les récessions américaines 210
Crises en Amérique latine, le Mexique fait défaut 214
Aperçu sur la conjoncture des années 1980 219
Basculements politiques dans les années 1980 223
La Grande-Bretagne de Margaret Thatcher 226
La révolution conservatrice américaine de Ronald Reagan 230
La France des années Mitterrand :
du programme socialiste au tournant de la rigueur
et à la dérégulation financière 236
La conversion de la Chine de Deng Xiaoping
à un capitalisme autoritaire 241
D’un ordre productif à l’autre 249
La crise de l’ordre productif « fordiste » 249
Le nouveau capitalisme : ressorts et instabilité
du nouveau mode d’accumulation 258
Un bouclage macroéconomique instable 300
1989 : « Ite missa est » 303
HÉTÉRODOXIES 305
« The brave army of heretics » 308
Orthodoxes, hétérodoxes : des lignes de failles ambiguës 308
Revue des troupes 316
Le marxisme américain, les marxistes français 326
La stagnation, tendance lourde
du capitalisme monopoliste :
Sweezy et l’école de la Monthly Review 326
Les marxistes américains et l’histoire 331
Les débats entre marxistes français 334
1384Les radicaux, les régulationnistes et les néo-schumpétériens 344
Les radicaux américains 345
Les théories de la régulation 349
Les néo-schumpétériens et les paradigmes productifs 358
L’instabilité financière : Hyman Minsky 365
Généralités 371
La structure financière : hedge, speculative, Ponzi finance 378
Une « théorie financière de l’investissement » 381
L’hypothèse d’instabilité financière :
une évolution endogène 385
Big government et Big bank 390
La monnaie : nature, genèse logique et historique 394
Critique de la technique,
croissance alternative ou « décroissance » 407
Préludes 407
Les précurseurs de l’après guerre :
Lewis Mumford et Jacques Ellul 411
Les années 1970 et 1980 414
Développement alternatif ou « décroissance » 418
LA SECONDE RÉVOLUTION NÉO-CLASSIQUE 423
Les bases de la seconde révolution néo-classique 432
La critique de Lucas 433
Un cadre walrasien aménagé : axiomes et hypothèses 436
Précisions et commentaires 437
La finance néo-classique et les marchés efficients 449
De l’équipe à la théorie de l’agence
et à la valeur actionnariale :
tout le pouvoir aux actionnaires 461
L’inefficacité des politiques keynésiennes 476
L’assaut contre les courbes de Phillips :
politiques monétaires et économie réelle 477
L’inefficacité et les dangers des politiques keynésiennes :
« rules rather than discretion »
ou de la nécessité de se lier les mains 488
L’inefficacité des politiques budgétaires 494
1385Une nouvelle théorie du cycle :
cycles à l’équilibre et chocs exogènes 501
Les chocs monétaires
et le modèle Lucas, Sargent, Wallace 501
Les cycles réels (real business cycles, RBC) 503
La croissance endogène :
une galaxie disparate et féconde 517
Définition de la croissance endogène 519
Les sources de la croissance endogène 521
La croissance endogène par les externalités :
les modèles de Romer et Barro 524
Les modèles de Lucas et de Rebelo 526
Les modèles de croissance néo-schumpétériens 529
LA NOUVELLE ÉCONOMIE KEYNÉSIENNE 533
Une première tentative d’aménagement
de la synthèse néo-classique :
les équilibres à prix fixes, rationnement et chômage 543
« Keynes et les classiques » 544
La théorie des équilibres à prix fixes 548
La viscosité à base microéconomique
des nouveaux keynésiens 559
Viscosité des prix 562
Viscosité des salaires 569
L’output gap, le modèle et la courbe de Phillips
des nouveaux keynésiens, ses dangers 578
L’output gap : une dichotomie dommageable
entre court terme et long terme 578
La courbe de Phillips des nouveaux keynésiens 583
Le « modèle-jouet » 585
La « divine coïncidence » 587
Le crédit : la credit view, l’accélérateur financier et le cycle 591
Du rationnement du crédit à la « credit view » 592
L’accélérateur financier et le cycle 598
1386Équilibres multiples, anticipations auto-réalisatrices
et hypothèses keynésiennes 605
Anticipations auto-réalisatrices,
les équilibres à taches solaires 611
Modèles avec équilibres multiples :
les risques d’un défaut de coordination
ou les effets keynésiens retrouvés 614
Un exemple douloureux :
l’Europe et le piège dans un équilibre sous-optimal 623
LE NOUVEAU CAPITALISME À L’ŒUVRE
Flamboyance et crise,
la montée des périls à la fin du xxe siècle 627
Premiers symptômes : les crises financières au centre
de l’économie-monde dans les années 1980 630
La « débâcle » des Savings & Loan :
les années 1980 et les premières conséquences
de la dérégulation financière 631
Le krach boursier de 1987 :
un effondrement sans conséquences immédiates 637
La déconnexion des années 1990 dans les pays développés 641
La New Economy : « the fabulous decade » 641
La réunification allemande et la crise du SME 654
Le mini âge d’or français 659
La crise scandinave 664
Les pas du Commandeur :
du miracle à l’effondrement japonais 667
Les crises financières des années 1990
dans les pays émergents 676
Le consensus de Washington à l’arrière-plan 677
Théoriser les crises de change 682
Les crises des pays émergents 699
GENÈSE DE L’INSTABILITÉ FINANCIÈRE 719
It’s the private debt, stupid ! 720
Crises financières et surendettement privé 721
1387Les déséquilibres macroéconomiques
convergent vers le surendettement 728
Trois contributions à l’analyse du surendettement privé 740
Préludes : le krach de la bulle internet 762
La mèche : la bulle immobilière et les subprimes 773
La poudre 786
Financement de gros : les banques et les shadow banks 788
Titrisation et instruments de financement de gros 794
Complexités et dangerosités supplémentaires :
les dérivés, les produits structurés, les swaps,
les dérivés de crédit (CDS) 805
ANATOMIE D’UNE CATASTROPHE FINANCIÈRE 815
De la mise à feu à l’explosion :
la crise bancaire américaine 817
La mise à feu ou la crise de liquidité
et les réactions des banques centrales 826
Développement de la crise bancaire 836
Lehman fait faillite, AIG est sauvé 845
Une panique bancaire « new style » 853
La Fed prend les commandes 860
La liquidité du système par tous les moyens 862
Le premier quantitative easing 863
Le TARP entre rachats d’actifs toxiques
et participation de l’État au renflouement
des fonds propres des banques 866
Rien d’autre jusqu’à Obama ! 870
La crise bancaire européenne 872
La crise financière au Royaume-Uni 874
Une coordination européenne 880
Italie, Espagne, France, Belgique et Suisse 881
L’Allemagne et la Suisse 889
L’Irlande 893
L’Islande 896
La mise en œuvre des politiques monétaires 902
1388Les émergents : un découplage partiel 906
Les réformes de la régulation et de la supervision bancaire 913
Bâle III 914
La fin provisoire de la « fair value » ? :
nouvelles règles comptables internationales 917
Les réglementations nationales 919
LE DÉFERLEMENT DE LA CRISE ÉCONOMIQUE
ET LE RETOUR À MEILLEURE FORTUNE 933
La crise économique ou les effets « réels » : un survol 936
« This nation asks for action, and action now » 957
Une négligence coupable : les ménages surendettés 963
Les plans de relance 965
La politique de quantitative easing renouvelée 974
Stress test : la crise financière serait-elle finie ? 979
Un redressement en demi-teinte 981
Europe, euro : crise et sortie de crise 989
Les causes de la crise 990
Une tragédie grecque 1009
La crise dans les autres pays périphériques
(Espagne, Italie, Portugal, Irlande) 1017
La politique de la BCE 1022
Réformer les institutions européennes :
surveillance accrue des budgets,
union bancaire et programme d’investissement 1029
Reprise européenne 1036
La France entre deux mers :
une longue stagnation, une reprise tardive 1040
Une présidence dans la Grande Récession :
Nicolas Sarkozy 1041
Une présidence dans la tourmente
de la crise européenne : François Hollande 1043
Les réformes libérales
sous la présidence d’Emmanuel Macron 1047
LES RESSORTS SOUS-JACENTS
DE L’INSTABILITÉ ÉCONOMIQUE 1055
La baisse des rendements du capital,
le taux d’intérêt naturel et la stagnation séculaire 1058
Observations 1059
Le taux d’intérêt naturel 1060
Une stagnation séculaire 1063
Le cycle du crédit contre la thèse
de la stagnation séculaire 1071
La grande déconnexion 1074
Observations 1075
La hausse du taux de profit :
une première approche 1076
La formation des profits : une seconde approche
(dérive financière, concentration des entreprises
et taux de rendement financier) 1082
Une crise de suraccumulation 1095
La question sociale : stagnation des salaires et croissance
des inégalités, leurs conséquences 1109
Inégalités entre salariés 1109
Inégalités dans la société 1110
Inégalités spatiales 1115
Conséquences morales
et politiques de la croissance des inégalités 1118
Conséquences sur l’épargne 1121
Conséquences sur le taux naturel 1122
Vers la crise de réalisation 1128
La mondialisation est-elle coupable ? 1131
Gain contre la nature et redistribution
des cartes entre les nations 1132
Transnationalisation et croissance des inégalités 1143
Le diagramme des forces sociales 1158
La transnationalisation renforce le capital en général
et le capital financier particulièrement 1159
Du délitement au sursaut ambigu
des capacités de résistance de la société 1165
CONCLUSION 1177
Et le spectacle continue ! 1177
L’ancien ordre productif est condamné 1185
Mais les temps nouveaux peinent à naître 1192
BIBLIOGRAPHIE PAR CHAPITRES 1205
Introduction 1205
Le temps de la croissance : les « Trente Glorieuses » 1205
Les théories à l’époque de la croissance 1210
Le grand retournement : les crises des années 1970
et la mutation des années 1980 1216
Hétérodoxies 1222
La seconde révolution néo-classique 1242
La nouvelle économie keynésienne 1254
Le nouveau capitalisme à l’œuvre : flamboyance et crise,
la montée des périls à la fin du xxe siècle 1264
Genèse de l’instabilité financière 1274
Anatomie d’une catastrophe financière 1281
Le déferlement de la crise économique
et le retour à meilleure fortune 1287
Les ressorts sous-jacents de l’instabilité économique 1292
Conclusion 1305
INDEX DES NOMS 1309
INDEX THÉMATIQUE 1337