933

Table des matières

Introduction générale   7

Note sur l’établissement des textes et abréviations   13

PREMIÈRE PARTIE

SISMONDI,
UN ÉCONOMISTE CLASSIQUE
« QUI EMPRUNTE
UNE AUTRE ROUTE »

Théorie économique et philosophie politique

Quelques réflexions préliminaires sur la réédition
de l’œuvre scientifique de Sismondi   17

Sismondi au cœur du débat théorique (1800-1830).

Loi des débouchés et équilibre macro-économique   19

La conception sismondienne de l’économie politique
et le débat méthodologique au début du xixe siècle   23

Une théorie économique et une philosophie politique
d’une société agricole, commerciale puis industrielle   28

Les origines genevoises
de l’économie politique sismondienne   35

La tradition familiale et genevoise   37

Aspects épistémologiques.

L’économie politique comme partie des sciences sociales   40

934

Originalité théorique. La théorie des prix   42

Libre-échange et la tradition républicaine genevoise   44

Au-delà des origines genevoises.

Vers une critique systématique de l’industrialisme   47

Remarques conclusives   52

Quelques aspects de la love-hate relationship
de Sismondi avec les économistes anglais   55

L’héritage smithien et la Richesse commerciale   56

De l’article pour l’Edinburgh Encyclopaedia
aux deux éditions des Nouveaux Principes.

Une opposition croissante à l’« École anglaise »   60

Origines et détermination du « prix de chaque chose »

La Richesse commerciale entre le coût de production de Smith
et la « catallactique » de l’offre et de la demande de Canard   69

La théorie des prix   73

Prix nécessaire et prix intrinsèque : une théorie de l’offre   74

Prix « relatif » et prix « réel » :
une « théorie » du comportement du consommateur   75

Prix de marché ou d’échange :
une lutte entre producteur et consommateur
dans laquelle l’État doit se garder d’intervenir   75

L’influence de Canard   77

Sismondi on Paper-money and Public Debt (1810)

Or, a missed (?) opportunity to join the bullionist controversy   81

From Richesse commerciale (1803) to “Paper money” (1810)   82

Sismondi as an economic adviser
to the Austrian emperor (1808)   83

An analytical children’s guide to Sismondi’s argument   84

Sismondi as a precursor to the English bullion controversy   86

The art of public borrowing and the role
of a well-functioning banking system   87

Paper money and the social contract   89

935

Sismondi as a Critic of Ricardo

On rent, corn laws and methodology    91

A brief chronological reminder    92

“Mr Ricardo’s theory of land rent” (economic theory)    94

Sismondi on the 1826 Corn Laws debate   101

Some brief concluding methodological points   104

Liberté des anciens, liberté des modernes
et « liberté illimitée de l’industrie » chez Sismondi

Une critique de la « concurrence universelle »
de la chrématistique ricardienne   107

Des deux types de liberté chez Sismondi (1797-1836)   109

De la liberté du commerce à la liberté illimitée de l’industrie.

Une critique de la chrématistique de Ricardo   116

Annexe.

Liberté des Anciens et liberté des Modernes
dans L’Histoire des républiques italiennes du Moyen Âge
de J. C. L. Simonde de Sismondi, Volume XVI, Paris, 1818   122

Sismondi’s Price Theory

From a liberating to a despotic market   125

From Richesse commerciale (1803)…   128

“Intrinsic” price: a supply-side theory   129

“Relative” prices and “real prices”:
a theory of the consumer’s behaviour   130

Market (or exchange) price:
a “struggle” between producers and consumers
(in which government should not intervene)   131

Canard’s seminal influence: the notion of equilibrium   132

…to Nouveaux Principes (1819 and 1827)   134

…and to Études (1836–1838)   138

Universal competition, unlimited industrial liberty
and civil liberty   143

Concluding remarks   145

936

Jean-Charles Léonard Simonde de Sismondi   149

The Geneva formative years   151

Sismondi’s Republican creed   153

Market and price theory.

From an emancipating to a despotic market   155

Sismondi’s position during the general glut controversy   160

Concluding remarks   165

DEUXIÈME PARTIE

WALRAS, PARETO
ET L’ÉQUILIBRE GÉNÉRAL

DE LOINTAINS PRÉCURSEURS ?

La théorie calviniste de la prédestination est-elle
l’un des fondements de la théorie du choix rationnel ?

Une note   169

La théorie de l’intérêt et l’interdit scholastique   171

La théorie de l’intérêt comme une composante (intertemporelle)
de la théorie du choix rationnel   173

La théorie de la prédestination est-elle à l’origine
de la théorie du choix rationnel (?)   177

Barbeyrac,
ou le droit (naturel) saisit par le jeu (économique ?)

Une note   181

Le jeu de hasard pur comme métaphore du jeu social   182

Comportement rationnel du joueur, règles du jeu
et fonctionnement des marchés   185

La liberté d’engagement contractuel des joueurs/échangeurs
est absolument centrale   187

L’égalité des conditions   187

937

Le respect des règles de l’échange préalablement posées
est absolu   187

La garantie de la qualité de la chose échangée   188

Barbeyrac.

Les passions et les intérêts à l’origine du capitalisme   188

AU COMMENCEMENT
ÉTAIT WALRAS…

Walras, l’équilibre général
et la « tradition économique française »   193

Matériaux sur le Cours d’économie politique pure
de Walras (1870-1892)   201

Les différentes tables des matières (1870-1892)   203

Notes de cours, méthodes d’enseignement,
pédagogie et examens   210

La transition de Walras à Pareto (avril-mai 1893)   215

Léon Walras, théorie et politique économiques   223

I   225

II   230

III   236

La contribution de Walras à la théorie du monopole
de l’émission de monnaie   241

I   243

II   246

III   252

Depreciation of Money and “Forced Saving”
Walras’s Neglected Contribution to Period Analysis   255

Background to Théorie mathématique du billet de banque   257

938

Walras’s “forced saving” model   260

The depreciation of money   260

The “forced saving” process I:
“the increase of capital by the issue of banknotes”   263

The forced saving process II: the two distribution effects   267

The liquidation crisis   275

Reactions to Walras’s “forced saving” model   279

Yet Another Look at Léon Walras’s Theory of tâtonnement

(with Elisabeth Huck)   285

The distributional neutrality of tâtonnement
in the pure theory of exchange   289

The theorem of equivalent redistributions (1874):
the distribution of wealth as a parameter
of general equilibrium   289

Bertrand’s critique and the no-trade-out-of-equilibrium rule
in the pure exchange tâtonnement   293

The neutrality of the tâtonnement without bons
in the theory of production (1874–1896)   295

Distributional neutrality: a sheer assumption   296

Distributional neutrality: an operating requirement   297

The Walras–Edgeworth debate on tâtonnement.

“Competitive markets” vs “fields of competition”   300

Edgeworth’s reading of Walras’s tâtonnement   301

“[…] the direction followed by the [economic] system
to reach the position of equilibrium does not belong
to the sphere of science” (Edgeworth, 1891)   304

A logical road down to the tâtonnement sur bons   310

Appendix.

Walras’s tâtonnement: a reply to Rebeyrol and Costa   314

Walras’s tâtonnement, Switzerland and US GDP:
a reply to Rebeyrol   315

Rational reconstruction and “current theoretical problems”:
a reply to Costa   320

939

Bortkiewicz et Walras

Notes sur une collaboration intellectuelle avortée   323

Qu’a-t-on écrit sur les rapports entre Walras et Bortkiewicz ?   324

Les principales étapes des relations
entre Walras et Bortkiewicz   329

La correspondance scientifique (1887-1890)   329

La chaire de Lausanne (1891-1893)   334

Pareto, les Études d’économie sociale
et la chaire de Genève (1893-1899)   335

Bortkiewicz, Walras et… Edgeworth.

Le débat théorique triangulaire autour de la théorie du capital,
du concept d’entrepreneur et du mécanisme de tâtonnement   337

Théorie du capital : « le théorème de l’utilité maxima
des capitaux neufs »   341

Le rôle de l’entrepreneur   346

Le statut du tâtonnement   348

Remarques conclusives   356

Donald Walker, walras’s market models   361

The Normative Origins of General Equilibrium Theory;
or Walras’s Attempts at Reconciling Economic
Efficiency with Social Justice   365

PARETO,
LE BRILLANT SUCCESSEUR

De l’équilibre général comme « branche
de la métaphysique » ou de l’opinion de Pareto
sur le projet walrasien

(avec Fiorenzo Mornati)   379

Pareto et Walras (1891-1902).

Une décennie d’incompréhension   381

Les premiers contacts (1891-1892)   381

940

La transition dans la chaire d’économie politique
de l’université de Lausanne (avril-mai 1893)   382

Brève chronique d’une collaboration
scientifique avortée (1893-1902)   386

Le regard sévère de Pareto sur la contribution théorique
de Walras   388

Les faiblesses méthodologiques
de l’économie pure walrasienne   388

La « grande » et « unique » contribution de Walras :
un système d’équations simultanées   391

Autour de quelques hypothèses fondamentales
de l’économie pure   393

Pédagogie et du bon usage de l’économie pure   400

Les divergences épistémologiques.

Un idéal à atteindre ou une première approximation ?   402

Vilfredo Pareto’s
Manual of Political Economy   405

L’ÉCOLE DE LAUSANNE

L’École de Lausanne   415

Walras and Pareto on the Connections
between Trade Cycle and General Equilibrium Theory   421

The “equilibrium vs cycle” debate as a subset
of the gravitation problem   421

Price theory and gravitation   423

In general   423

Walras and gravitation: tâtonnement as an algorithm   426

Walras. Equilibrium and crises   429

Equilibrium and crisis as two different types
of “normalities”   429

941

Economic policy as the instrument to help
the economic system gravitate towards a hypothetical,
and ideal, general equilibrium position   431

Pareto. Equilibrium and crises   433

General equilibrium as a “first approximation”    433

No intervention is better than ill-advised
government interventions   438

Conclusion   440

Juglar, Walras et Pareto

« Measurement without theory
vs theory without measurement? »   443

Walras et Juglar. Le trou noir de l’anti-théorisme
de l’école libérale française   445

Pareto et Juglar. Ou la théorie à l’épreuve des faits   448

Faits et Théorie. Walras vs Pareto et Juglar   449

L’« École de Lausanne », l’utilité marginale moyenne
et l’idée de marché

(avec Roberto Baranzini)   453

Walras et la méthode mathématique   456

Le jeune Pareto et la méthode déductive-concrète   459

Raretés et utilités marginales moyennes   462

Pareto et l’utilité marginale moyenne   462

La « rareté moyenne » de Walras   464

Conclusion   467

942

TROISIÈME PARTIE

KEYNES
ET L’ÉCOLE DE CAMBRIDGE

[Marshall,] Credit Cycles and the Rate of Interest   473

Supply and demand for “free” capital and the rate of interest.

Marshall’s “real” analysis   473

A monetary theory of interest   475

Expectations, interest rates and credit cycles   477

The loanable funds theory of interest
and the Cambridge tradition   481

Managing Cambridge Economics

The correspondence between Keynes and Pigou
(with Bruna Ingrao)   483

Keynes and Pigou.

Their personal relationship and correspondence   483

Academic affairs   486

Scientific controversies   492

Economic policy debates   499

John Maynard Keynes and the French Connection

(with John Presley)   505

Marcel Labordère. A short biography   506

Monetary statistics, crisis and the psychology of the speculator
before the Great War   508

Keynes’s early work on the business cycle   512

Keynes, Labordère and The General Theory   515

Conclusion   518

Robertson’s industrial fluctuation(1915)

An early real business cycle-like approach?   519

943

Background to A Study of Industrial Fluctuation (1915).

Roberton’s real forces before money   521

Shortage of saving vs overinvestment   524

The role of invention. Is it a forerunner of the ubiquitous
modern technological shock?   526

Expectations, equilibrium, money, the rate of interest,
and all that   527

Concluding remarks   532

The Part Played by General Equilibrium
in the Liquidity Preference
vs Loanable Funds Episode (1936–1956)   535

Internal vs external coherence or real world
vs theoretical universe. A few brief remarks   538

D. H. Robertson, the Marshallian “three-fold-margin”
argument against Keynes’s liquidity preference.

The Cambridge-Cambridge debate on causality
vs interdependence   541

From Robertsonian economics to the neo-classical synthesis.

Liquidity preference vs loanable funds immediately
after the General Theory   545

The rise of general equilibrium techniques and the advent
of the neo-classical synthesis during the 1940s and 1950s   558

Concluding remarks   573

944

QUATRIÈME PARTIE

THÉORIE
ET POLITIQUE MONÉTAIRES

Say et le débat sur l’épargne forcée   579

La suspension de la convertibilité de la livre et l’évolution
de la théorie monétaire anglaise   581

La théorie monétaire classique anglaise :
un rappel élémentaire   581

Le débat sur la convertibilité de la livre   583

La confusion identité/égalité de Say s’applique-t-elle
vraiment aux économistes classiques ?   585

Inflation et épargne forcée   588

Say et l’épargne forcée   591

Say et la monnaie   592

Papier-monnaie et épargne forcée   594

Conclusion   599

Patinkin, Walras and the “money-in-the-utility-
function” tradition   603

The pure logic of Walras’ heritage   606

Money and general equilibrium   606

The logic of Walras’ last monetary model (1900)   607

Patinkin’s interpretation of Walras’ monetary theory.

Money in the utility function in different guise   613

Patinkin and the twilight of the Walrasian tradition   613

Patinkin on Walras’s monetary theory: “Supplementary
Notes and Studies in the Literature B and C”   615

Theoretical similarities and conceptual differences   623

Why is There Money?

Or yet a new attempt at solving the Hahn problem   631

Trust and Authority. Mengerians vs Cartalists   632

945

A children’s guide to the logics of the attempted integrations
of money into general equilibrium   635

Starr’s trading post model   638

On the Origin of Money,
or Menger’s one-sided Reading of Genovesi’s lezioni   647

Genovesi as a Mengerian?   650

Genovesi as a Cartalist?   653

Reconciliation and synthesis   654

The endogeneity of money

Walras and the “Moderns”   657

The pure logic of Walras’s heritage   659

Money and general equilibrium   659

The logic of Walras’s last monetary model (1900)   660

The modern quest for the holy grail,
or why has money a positive value?   662

Patinkin and the twilight of the Walrasian tradition   662

Money in the utility function   664

Shopping-time models   665

Cash-in-Advance models (Clower Constraint)   667

Search-theoretic models   668

Overlapping-generation models   671

Concluding remarks   672

Banque centrale, système de taux de change
et relations économiques extérieures

Quelques réflexions sur le cas de la Banque nationale suisse
depuis la Seconde Guerre mondiale   675

I   677

II   682

L’après-guerre et la réintégration progressive
de la Suisse dans le système monétaire international
(1945-1959)   682

Les Golden Sixties : inflation et changes fixes
(1960-1972)   686

946

Le passage à un système de taux de change flottants
et l’apprentissage des limites d’une politique
monétaire indépendante (1973-)   692

III   699

The “Treasury View”

An (un)expected return?   701

The return of the Treasury View   704

The Canon-Cochrane-Fama model (2008–2011)   704

The CCF model: a vintage 1930s approach?
Or, how, for some modern theorists, the ignorance
of the history of economic thought is bliss    708

Some tentative explanations   710

Answers to some methodological remarks   710

DSGE models: fallacies of composition
and transversality conditions   714

Formal developments and interpretative contents   718

Keynes’s current policy relevance.

Debts, distribution of debts, banking system
and risk transfers   721

Debts and distribution of debts between agents
(Eggertsson and Krugman, 2010)   721

Banking system: risks transfer and Central Bank
as the “dealer-of-last-resort” (Mehrling, 2010)   722

Concluding remarks   723

The (somewhat?) shaky theoretical foundations
of modern macroeconomics   725

General equilibrium?
Of course, but which general equilibrium?   726

From general equilibrium to the exploitation principle   729

Concluding remarks   730

947

CINQUIÈME PARTIE

RAISON ET RATIONALITÉS

SCIENCE ÉCONOMIQUE
ET INTERDISCIPLINARITÉ

homo oeconomicus, rerum cognoscere causas  ?

Ou du principe de rationalité comme instrument
de connaissance en théorie économique   735

L’homo oeconomicus (rational economic man) comme sujet d’étude
par excellence dela théorie économique   742

Quelques exemples   744

L’exogénéité des préférences
de l’agent économique rationnel   748

L’agent économique agit-il, ou peut-il agir, rationnellement
sur la base des préférences qu’on lui prête ?   749

L’agent économique rationnel.

Universalisme, normativisme et autonomie   752

Universalisme   753

Normativisme   755

Autonomie   757

Questions en guise de conclusions très provisoires   758

L’homo oeconomicusaurait-il peur de l’homo sapiens ?

Ou la peur de l’irrationnel peut-elle mener à l’obscurantisme ?   761

Équilibre, efficacité et formalisme.

Quelques exemples tirés de la théorie économique   763

Ricardo et la théorie de la valeur-travail   764

Walras et l’équilibre général   766

Anticipations   769

Monnaie   772

Peur du déséquilibre et sociologie de la profession.

L’appréhension de l’économiste face à l’homo sapiens   774

Le mythe de la main invisible et la peur du marché   782

948

L’invention en théorie économique

Stabilité, instabilité et transferts   789

Nature de l’invention en théorie économique   791

Stabilité interne et difficultés du voyage interdisciplinaire
de l’invention en théorie économique   798

Transferts et sens commun   802

Cumulativité des connaissances et science économique

Que cherche-t-on exactement à cumuler ?   807

Certitude et incertitude du savoir en science économique   809

Implications pour la connaissance en science économique   813

Cumulativité quantitative et cumulativité qualitative.

Un progrès théorique sans progrès empirique
est-il un progrès scientifique ?    819

Remarques conclusives.

Divorces interne et externe et contribution fondamentale   822

Le rôle de la mesure dans la construction
de l’objet théorique et comment l’objet théorique
devient… mesure   829

« Passions et intérêts » revisités

La suppression des « sentiments »
est-elle à l’origine de l’économie politique ?   841

Retour sur la thèse d’Hirschman.

« Les passions et les intérêts »   844

Smith et Condorcet, universalité des principes économiques
et hétérogénéité des agents.

Raison (intérêts) et sentiments (passions) à nouveau   846

Sismondi. Intérêts et sens de la communauté   851

Passions et intérêts. Deux caractéristiques inséparables    858

949

Bibliographie   863

Index des noms propres   909

Index thématique   921